《时空交易》- 第5讲 为什么说市场交易不是一门科学

 在我看来，当今资本市场普遍存在的一个的思维误区就是把市场交易当成了科学研究的对象，企图通过所谓理性的技术分析和基本面分析的方法来掌控整个交易活动，以期达到稳定盈利的目的。

事实上，凡是用这样的思维方式去做交易的人，除了运气好一点或许能嫌到了一些钱以外，绝大多数人都是在亏钱，甚至血本无归，最终被市场一脚踢出场外。

根据市场交易的游戏规则，如果用二八法则来解释资本市场中交易者的盈亏状况，其中至少80%的人要亏钱，最多只有20%不到的人赚钱。经过这些年的市场磨练，我相信大家心里一定都很清楚，实际的情况也许比二八法则更严重，也许那20%不到的賺钱的交易者中的80%,最终又把賺到的钱还给了市场。

据我观察，那些亏钱的交易者基本上都是价值分析，基本面分析，或者是技术分析的忠实信徒。他们中不乏高学历的专业人士，有博士和硕士，其中许多人非常聪明，也都曾下过苦功，读过无数本有关交易的书籍，做过深入的市场研究，但是最终的结果还是失败。

所以，当我们看到这种现象，在藤惊之余不得不从根源上去找原因。我们从实际交易出发，认真分析和研究传统交易理论，仔细观察失敗和成功的交易者的思维方式和行为特征，并运用东西方哲学思想去探究市场运行和交易行为的内在本原，研究的结果使我们震惊，最终我们相信，正是那些所谓的传统交易理论和交易技术误导了几乎所有的交易者，尤其是那些全盘接受了西方经济学教育,由华尔街培养出来的一代所谓金融人才，深受其害却浑然不知。事实上，在金融资本交易领域，~个普遍的现象是学历越高，交易的实战能力就越差。

我相信凡是深入接触过资本交易的人最终都会意识到，资本交易是一种充满玄机，神秘莫测，很难把握的财富游戏。无论你掌握多少金融专业知识，只要一坐到电脑屏幕前面，面对行云流水般市场行情，所有专业知识和专业理论立刻都显得多余。除非你能像艺术家一样感知行情演变的韵律，否则你是无法下单做交易的。一做就错，一做就反，一做就亏……原因就在于不懂交易的艺术。交易是一门艺术，而不是科学。成熟的艺术行为不仅需要经过专门训练，更需要悟性和修养，所以不是人人都能成为一名出色的艺术家。而科学知识和科学技术从原则上讲，只要智力正常，通过学习和训练是人人都能掌握的。比如开车或驾船，甚至驾驶飞机I经过学习和训练一般人都能胜任。在科学领域，只要按照一定的技术规范去操作，就能做好工作，完成任务。但是[交易不能，即便是经过专业学习和专业培训，给你一份完备的交易操作手册，也不能保证你肯定赚钱。专业知识和专业训练只是成为一名职业操盘手的必要条件，而不是充分条件。

在电脑屏幕所显示的市场行情面前，一位具有博士学位的金融专业人员和一位只有高中水平的普通交易员相比，并不占有多大优势。有时，专业知识反而成为一种感知障碍，屏蔽掉交易者对市场行情的感悟，丢失盘感，误导交易者进入纯理性思维的误区.

在所有的交易思维误区中，最根本和最普遍的误区，就是这一讲我们重点讨论的命题：市场交易行为不是一门科学。

我知道很多人并不同意这一观点，如果这一命题成立的话，那么书店里关于市场交易的书籍至少90%以上都应该送到废品回收站去，而不应该放在那里继续诱惑人们的交易。

下面我从三个方面来继续阐述市场交易行为不是一门科学的理由。首先要申明，这只是我的个人观点和一家之言，提出来供大家参考，是与非请大家自己明断。

第--，金融资本市场所交易的商品对象已经超越了物质财富概念的范畴，是人类思想的产物，具有精神事物不确定的特征，是一种非物质化的财富媒体。

无论是外汇保证金交易，还是金融期货、商品期货，或者股票证券，就其本质而言，交易者所交易的对象都是-•些具有电子化或信息化特征的特殊商品，或者说是一些被虚拟化的事物。这些信息化的商品是人类精神活动的产物，具有人类精神活动的…般特征，超出了当代科学认知的范围，是现代科学思想和科学技术无法驾驭的事物。

在西方社会，凡是涉及精神领域的事物通常交由上帝来解决，或者归思想家和哲学家去探索和研究，只有那些以物质化形态存在的事物才是科学家们分析和研究的对象。一旦科学家的研究深入到物质事物精神的本原，那么科学家就会同时成为一名思想家或哲学家。比如牛顿最终成为了一名虔诚的宗教家，爱因斯坦既是伟大的科学家，同时也是一位自然哲学家。

我们知道，科学技术是对科学知识和科学原理的具体运用，也就是说科学技术运用的前提是对一个事物具有确定的认知，以及对这个事物的变化规律有正确和完整的认识。如果一个事物本身就是科学无法认知的，或者说是非科学的，那么我们显然不能直接用科学技术的方法来解决这个事物所产生的一切问题。

金融资本市场中的交易者所面临的也是同样的问题，正因为投资或投机交易是一个非科学的事物，所以绝大部分交易者企图用所谓的技术分析和基本面研究的科学方法去操作交易，结果注定是要失败的。

用科学的语言说，这样做交易的思维方法本身就是不科学的。

现代科学认为：

【知识】是人们在实践中获得的认识和经验^

【思想】是客观存在反映在人的意识中经过思维活动而产生的结果。

【精神】则通常被现代科学定义为：指人的意识、思维活动和一般心理状态。

所以，知识属于思想的范畴，思想属于精神的范畴，人的知识和思想都是人的精神活动的结果。

也就是说，人的精神不仅是指人的意识、思维活动和一般心理状态，而且还包含人的知识和思想。

信息化财富，比如股指期货和各类金融衍生产品都是人类拥有知识和思想的结果，其产生和运行的过程主要依靠人的精神活动来完成，所以信息化财富也是一种精神化财富。如果人的精神崩溃，或者建立这种信息化财富的专门的知识和思想消失，所谓信息化财富也将随之消失得无影无踪。这时的信息化财富便真正成为了虚拟财富。

不仅如此，信息化财富也必须运行在由“知识经济”和“信息化社会”共同搭建的现代社会构架之上，信息化财富必须存在于知识化和信息化的社会构架之中，一旦脱离了“知识经济”和“信息化社会”这两大基础构件，信息财富即刻化为破碎的泡影。

所以，信息化财富的价值是实质上是建立在社会信用体系基础之上的人们的意识对信息化了的财富的认可程度。一旦信息化财富的价值破灭，人们首先就会对市场信用体系产生质疑。

信息化财富从本质上讲是人类社会从自然生存状态向知识化生存状态，并向智慧化生存状态发展达到一定程度后所必然产生的依托人们的知识和思想，在精神领域生成、运行并可兑换的真实不虚的财富。

我们再以股指期货为例分析信息化财富的一般特征。

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指一组股栗价格的加权综合指数的预期指数。

这句话读起来相当拗口，理解起来也相当费力。然而这正是信息化财富的特征之一，只有经过专门学习和训练，掌握专业知识和专业技能的人士才有可能真正理解其中的意义，才能真正参与这种完全信息化的财富游戏。而缺乏专业知识的人通常只能站在市场大门外观望，看着里面不断有人发财暴富。尽管他们也很想参加，但是他们连最基本的概念和游戏规则都搞不清楚，进入这个市场贏钱的可能性几乎为零。当然，市场会打开一些窗口，专门设计并提供一些渠道吸纳普通百姓参加，以满足人们投资或投机的需要。但是你想过没有，这些由社会精英和金融专家们为你量身定做的投资渠道和投资方案难道是他们发善心要送钱给你吗？显然不是，他们的根本目的是为了消耗你的资本，或者说是让你参与进来共同搭建一个对社会整体有益的经济运行体系，让你为这个市场体系作贡献。

股指期货的价值由一组通过-定规则产生的股票的综合指数决定，而组成股票指数的那些个股的价格又是综合了所有该股票持有者的心理价位后产生的，其中每一个个股的价格都只是一种暂时平衡的结果，只要有一个持股人的心理价位发生变化，该股票价格就有可能随之发生变动。也就是说，股指期货的投资(投机)者所面对的投资(投机)对象实际上是由许许多多个头脑里面不同思维的结果组合到一起所产生的综合结果——股票指数，而且还是一个预期性的未来的股票指数——股票指数期货。对于这样一个如此奇妙的事物，除了上帝，又有谁能够去预测和控制呢？

所以迄今为止，还没有发现任何一种所谓的科学方法或交易技术可以正确预测股指期货的变化规律，可以稳定地从股指期货交易中获利。凡是吹嘘自己发明了什么有效的技术分析体系，设计了一套可以稳定盈利的程序化交易系统，能够预测股指变化的趋势，那不用说，--定是骗人的鬼话。

股指期货之所以神秘莫测不可捉摸•其根本原因就在于股指期货属于人类知识和思想的产物，具有精神产品不可界定的特征，而现代科学对人类精神活动内在规律的了解基本上还是一片空白。

我听说曾经有人希望运用心理学的原理去破解股市和股指期货的玄机，也正是基于看到了市场交易的这一特点。

第二，对资本市场中的大部分交易来说，他们所做交易的实质是投机。

我们知道任何投机行为从来就不是--门科学，投机可以称得上是一门艺术，或许更像是一门哲学。投机大师从来都不屑去做一名科学技术方面的专家I尽管他们非常揸长利用最新科学技术的成果来推动自己的投机事业。

这里包含了两个基本概念：首先投机者是人，市场中每个人的思想状况都是不一样的。我们知道人的思想是无法用科学的方法去规范和确定的，所以我们无法知晓市场中其他参与者的想法，也无法判断他们将要采取的行动。其次投机的关键在于对时机的把握，而对时机的判断既取决于市场行情的演变，也和投机者个人的观察和思考有关。故而我们无法用任何一个机械的，或自动的交易系统来代替人去发现机会，并代替人去做交易。

虽然交易者可以用一个确定的交易理论来指导交易，但是这个理论一定不会是单纯的科学定律或技术规则。在落实到具体的每一单交易中时，我们的交易策略往往需要随着交易环境和交易对象的变化而不断调整。从这个意义上讲，每一单交易其实都是不相同的，都具有独一无二不可复制的特性，这也正是艺术作品的特性。虽然艺术作品一般都可以被复制，但是被复制出来的东西通常不能被称作是一件艺术品，只能是赝品。贗品的制作者也不能被称作是--名艺术家，而被看作是一名工匠。工匠确实可以依靠科学和技术来复制艺术品，甚至可以达到以假乱真的地步，但是在资本市场中，交易却是一件不可复制的艺术品。因为投机这项艺术不仅具有空间特性，而且还具有时间特性。市场行情就像滔滔江河水，一去不复返。正如古希腊唯物主义哲学家赫拉克利特所言：“人不能两次走进同条河流•”他的意思是说，河里的水是不断流动的，你这次踏进的河水已经不是你上次踏进的河水。上次的河水早已流走了，这次流淌在你脚下的是新的河水。市场行情不也是如此吗？

第三，信息化的金融资本交易是资本主义市场经济发展到一定程度后，与现代科学技术相结合的产物。如果我们从更广泛的社会背景中做更深入的研究就会发现，现代资本主义市场经济和现代科学技术都是西方近代思想体系中的二大哲学支柱——源自英伦三岛的经验主义和来自欧洲大陆理性主义相互结合，相互斗争的产物。

经验主义承认人类对宇宙世界的认知存在局限性，所以经验主义依靠试错的方法来认识世界，通过不断探索自然奥秘，不断积累经验和教训。那些被反复证实的经验逐步积累形成了今天的科学知识。经验主义为科学思想的发展打下了坚实的知识基础。

正因为科学知识是人类经验的结果，所以任何科学知识也都是具有局限性的，只在科学知识体系中有效。所以科学知识需要不断更新，千万不能迷信知识。

关于这一点，东方思维有着非常清醒的认识。在东方思维的认知中，凡是知识从根本上说一定都是错误的。所谓“道可道，非常道。名可名，非常名。”

科学知识就是老子所说的“可道”和“可名”，其实都不是“常道”和“常名”。

西方的理性主义建立在数学逻辑的基础之上，是一种纯理性的，注重逻辑思维的思想体系。理性主义思维充分发挥了科学知识体系的作用，极大地推动了现代科学技术的发展，对当今世界影响非常巨大，意义非常深远。理性主义是现代科学思想的灵魂，具有强大的精神力量，极大地改变了人类整体的生活状态。理性主义在创造财富，造福人类的动机引导下，既给人类带来了巨大的物质财富，极大地改善了人类的生活品质，同时也产生了极大的消极后果，比如使战争规模变得越来越庞大，大规模屠杀变得更加容易和简单，核武器的阴云始终笼罩在全人类的头顶之上。理性主义也严重伤害了人类赖以生存的地球环境，当前世界所面临的许多严重问题，从本质上讲，都是由于西方理性主义哲学思想在全球流行所造成的后果。

在整个西方哲学思想发展过程中，经验主义和理性主义始终是相互斗争，相互作用，交替主导，共同发展的。

所以我们看到在西方资本主义市场经济领域所呈现出来的矛盾的一面，一方面人们普遍认为人是具有理性的，另一方面又认为任何人或政府都不应该去干涉市场的自由运行，市场可以通过自身的调节来达到一个最完美的状态。这就是西方资本主义的自由市场理论，也是所有科班出身的经济学家和金融学专家们的至上信仰。

可以这样说，当今世界凡是具有科学文化知识的人或多或少地都受到了理性主义和经验主义这两种思想的影响。资本市场中的交易者自然也不例外，在市场交易活动中，交易者们习惯性地使用理性主义的思维工具来分析和研究交易行为，而他们所面对的却又是一个不可以用理性主义思维去干涉的这样一个完全自由化的对象。

为什么会是这样一种奇怪的情景？

如果我告诉大家，在现代西方社会，理性主义思想实际上已经被西方哲学思想界所证伪，也就是说，现在西方人已经确认，理性主义思想是一种错误的思想！在这样的前提下，请问你还会坚持用理性主义的思维工具去对待以经验主义为主导思想的自由市场吗？

关于理性主义和经验主义的哲学问题请大家自己去深入研究，这里我只把结论告诉大家。

目前，西方社会正在从各个方面淸除理性主义思维造成的危害，包括在科学领域中开始更加注重环境保护，生态平衡，节约能源，人和自然友好相处，更加重视和预防由于科学技术的发展对人类社会和地球环境所造成的伤害……在全球经济领域，随着金融危机的爆发，由华尔街建立起来的传统金融体系已经彻底崩溃，新的国际金融秩序正在建立之中。传统交易理论和交易技术在华尔街遭到抛弃，新的交易理论和交易工具正在不断创新。

西方的政治家和经济学家们正逐渐意识到他们对信息化墟拟化）市场经济的认识其实非常有限，市场的不确定性正在被西方社会重新认识。由于理性主义哲学思想被它自身的严重缺陷所击败，经验主义哲学思想再一次在西方世界占据上风是理所当然的事情。但是这次金融危机却又恰恰说明一个完全失控的自由化金融资本市场会对社会生活造成极大的伤害。所以，一向反对干预市场的西方政府，在这次金融危机之中也纷纷采取主动措施来挽救本国的经济，这不能不说是一个天大的玩笑。

市场交易本来就是理性主义和经验主义相结合的产物，所以市场交易注定带有理性的色彩，然而市场交易从它产生的第一天起又带有经验主义的非理性的特征，因为它同时具有经验主义的基因。

由于社会发展的惯性，理性主义不可能一夜之间从我们身边消失，整个人类要真正认识到理性主义的荒谬和危害，还必须经过很长一段时间。科学至上的思想观念和唯技术理论的思维习惯观念在很长一段时间内会继续影响许多人的思想，左右他们的行为。

在社会经济领域，信息化的金融资本市场，市场交易这种投机形式在短时期内也不可能有根本性的变化，人们还没有找到可以替代它们的方法。在经验主义主导的后自由经济时期，人们可能又会小心翼翼地重心拾起理性主义的思维工具，但这一定是基于对传统理性主义哲学思想的充分反思的基础之上。在今后一段时间，将是经验和理性并存的一个时期，同时整个人类思想的重心将转向东方，希望从东方的传统智慧中寻找新的出路。这样的趋势已经出现，这种趋势恰恰给所有中国人创造了一个巨大的财富机会，东方思维所擅长的恰恰是处理那些对西方思想来说不可思议，具有不可确定的非理性的事物。所以，—旦打破科学迷思，冲破经验主义的樊篱，东方思维将在信息化的市场经济领域发挥巨大的作用，而那些掌握了这一思想工具的交易者将取得重大的成就。这也就是我为什么会说：一旦金融完全开放，华尔街未必是上海滩的对手。

市场交易的哲学思维

市场交易不是一门科学，市场交易是超越科学范畴的，需要用哲学的思维来思考和指导。

曾经有人说，哲学乃无用之学。在复旦大学，据说曾经有人对校长谢希德教授说，把哲学系关掉算了，哲学系有什么用啊？养了那么多哲学教授，整天在那里胡思乱想，没有一点用处。应该把哲学系大楼腾出来，让其他学科进去。当时复旦大学教学楼和办公楼确实很紧张，很多新的学科引进来以后，教师没有地方办公，学生没有地方上课。据说在一次校务会议上，谢希德教授说：复旦大学其他任何系都可以关掉，唯独哲学系不能关。哲学系其实是整个复旦大学的灵魂所在，关掉哲学系，复旦大学恐怕就会沦落为三流大学了。哲学虽是“无用之学”，但它“乃为大用”。所有的学科，所有的理论都要以哲学思想作为依据，哲学是做任何事情的一个思维起点，一个思想基础。人的行为除了出自本能，其他任何有目的的行为背后一定会有一个思想动机，这个动机往往就是出自潜意识中的哲学意识，比如人生观和世界观。我们知道行为结果是思想动机的产物，思想动机是因，行动结果是果。有什么样的因，就会得到什么样的果。所以如果想要得到一个明确的行动结果，首先就要端正思想动机，把思想动机从潜意识中提升出来，上升到显意识状态。用哲学思维来预先思考我们的思想动机，行为过程和结果，在行动尚未开始之前，就已经清楚地知晓行为的后果。如果我们能首先从哲学角度思考问题，首先在意识中理顺了我们要做的事情，然后再去付诸于行动，这样就能消除一切盲目的潜意识行为，其行为结果大体上是在可以预料和可以控制的范围之内。在决定从事市场交易这样一种非常专业和非常复杂的社会经济活动之前，首先要明悟交易之道，这难道不是一个最基本的要求吗？ 
 哲学思想是一切社会实践，人们做任何事情的根本指导思想。一个人的行为结果往往和其背后的指导思想有关。我们做交易也是这样的情况，只有在正确的交易思想指导下，交易行为的整体才不会出现大的偏差。如果从一开始接受的是一个错误的指导思想，那么无论交易者有多么聪明，智商有多么高，他只会在错误的道路上越跑越远。所以我建议大家一旦发现自己的交易方法不灵，交易策略无效，就应该立刻停下来思考，首先回到交易思维的原点去重新审视自己的交易原理和交易策略是否真正符合市场运行的机制？去思考自己对市场的理解是否正确？以及自己在市场中的定位是否准确？只有在解决了这些本原性的问题之后，然后你才有可能采用正确的方法从市场交易中获利。

做交易一定要有一个总的指导思想，这个总的指导思想，我总结为三点：要用哲学思想去指导交易；要用艺术思维去创新交易，要用科学方法去操作交象。这三者处在三个不同的思维层面之上，这也就是我经常所说的交易者要懂得明道、取势和优术。

市场交易的对象是人类精神的产物

市场交易的对象是人类思想的产物，具有精神事物不确定的特性，它们是—种非物质的财富媒体。我认为这是一个非常重要的概念：精神化的非物质财富。希望大家能够重视并深入研究这个概念。

精神化的非物质财富在人类社会中的地位跟社会发展的阶段有关。当人类社会进入到信息化时代以后，社会财富的主体形态跟着也发生了根本性的转变，在人类目前所拥有的所有财富当中，我们注意到精神化的非物质财富所占的比例已经远远超出了物质财富所占的比例„如今世界上大部分富豪他们所拥有的財富形态主要是以无形的，以信息化形态出现的非物质财富为主体，比如拥有股票和其他有价证券，期货、期权，以及知识产权等等，这部分财富的价值往往要大于他们所拥有的传统的那种有形的，以物质面目出现的实物财富，比如土地、房产、珠宝、游艇、飞机、汽车等等。

非物质财富成为社会财富的主体这一现象对人类社会来说具有特殊的意义，这证明人类社会确实已经从一个物质化的社会进入到了一个信息化的社会，接下来人类将会越来越多地依靠人的思想和精神来创造出越来越多的社会财富。在这样一种新型的社会环境下，掌握智慧将比掌握知识来得更加重要，智慧化将替代知识化成为新一代社会精英的特征。

我作出这个判断的依据是什么呢？

当我们看到美国微软公司的软件作为一种知识产品，使拥有这个知识产品知识产权的比尔•盖茨一度成为世界首富的时候，我猛然领悟到，一个全新的时代己经到来。

为什么比尔•盖茨凭一个知识产权、一个软件就能成为世界首富？而那些从事工作的人们，比如辛辛苦苦地研究、开发和制造产品的人，那些种田、挖矿的人，那些经商、做买卖的人，那些为机构、政府工作的人……很难像比尔•盖茨一样快速聚集财富呢？经过研究和思考我们发现，在当今世界，通过人的思维、思想和精神所创造出来的产品，所能带来的财富效率要远远高出任何物质化的产品。

任何物质化的产品其价值都是有限的，而知识化、信息化产品的价值却是无限的。从理论上讲，任何一本书，任何一款软件的内容都可以被重复销售或重复使用无数次，它的总价值是上不封顶的！

比如一个家庭购买了一把椅子，所有家庭成员只能共享这一把椅子，当一个人在使用的时候，其他人则不能同时使用；而一本书或一个软件其内容却可以同时被所有家庭成员所掌握和使用，哪怕人数再多也不成问题。

萧伯纳说过：两个人交换各自的苹果，每个人手里还是只有一个苹果；两个人交换各自的思想，每个人就会拥有两种思想。

我们发现，只要把物质事物证券化和信息化，其结果必然是把其物质的本性给彻底剥离。凡是交易的对象比如股票、股指期货、商品期货、融资融券、货币汇率等等，任何商品一旦具有了信息化特征，我们就会发现它的价值变化范围会变的难以预料。如果一个物质化的东西本身值一万元的话，把它信息化以后，它可能会值一百万，--•千万，甚至一个亿。物质财富被信息化以后，它的名义价值就能被放大。而那些纯粹的信息化交易对象，像各种金融衍生产品被设计出来以后，从理论上讲它们的名义价值可以被无限放大。从这个意义上讲，信息化财富在某种特定的条件下会像原子弹壜炸一样，产生巨大的财富能量效应。

课堂交流

学生：老师，还是不太明白你所说的信息化财富的意义？

宗源：我们还是用股指期货做例子，它可以帮我们来理解信息化财富的意义。

我们先说股票，它多少还带有一点物质的特性，我们来研究一个股票形成的过程。首先要办个企业，要投资买地或租地、建造厂房、购买设备，雇用员工、设计产品，采购原材料，以及组织生产，这些过程基本上都是在和有形的物质打交道，可以用企业管理文件，诸如规聿制度，生产计划，产品图纸，以及工艺文件等书面形式固定下来。投产之后，通常情况下企业可能会有每年有10%或20%左右的生产利润，资产的投资回收周期一般要历时五到十年。如果企业想要将资产扩大一倍左右，依靠利润积累至少需要五年左右的时间才有可能实现。可是如果把这样一个有形的具体的企业证券化，变成股份制上市交易，情况就可能完全不一样了。假如这个企业评估下来价值一个亿，一元钱一股，发行了一亿股。等到上市，大家认为这个企业前景看好，企业远景不止这个价格，随着它将来的发展，利润的预期，它至少值两个亿。这样，在证券市场上大家就要花两元钱一股来买这个股票。但此时这个企业的土地、厂房、设备，生产能力还是原来那样，可是它的价值却凭空翻了一番。如果大家对它的预期更高的话，它还会往上涨，一元股票有可能会涨到十几元。这就是把一个企业证券化以后，送到证券市场去上市交易通常所产生的结果。由于上市公司的市值和其实际价值往往相去甚远，所以股市具备了投机功能。但是不管怎么说，一个公司上市后它的市值总是会有个限度，不仅它发行的股票总量是有限度的，而且它的股票价格也会受到一定的限制。即使再疯狂的暴涨，股价最终都还是要回归到它的本来价值。所以，股票证券虽然可以产生价值膨胀，形成市场泡沫，但是终究还是有一个极限。

可是股指期货与股票则完全不同，股指期货交易的是股票综合指数。指数交易虽然也是配对交易，但是它完全脱离了单个上市公司的业绩，只跟市场整体状况有关，而且这种关系还是间接的，是对一个远期状态的预期。指数交易从原理上讲，其成交的数量是不受限制的，其成交价格则取决于交易多空双方对指数预期的判断。如果一个人看涨，另一个人看空，并且在价格上能够达成一致，那么这笔交易就成交了。

他们究竟成交了什么东西？在一般人看来这是难以理解的。这个东西看上去只是电子屏幕上不断瑕纟动的一组数字，摸不着，拿不到，不能收藏，更无法占有。但是交易者通过交易却能够真实地拥有或失去这种无形的财富，并且可以通过交易将这种无形的财富再兑换成有形的或无形的货币，然后变成任何有形的物质财富。

股指期货交易一般没有交易量的限制滕非监管部门人为设定一个限制)，只要进场交易的人或资金足够多，理论上可以无限成交。所以像股指期货这样的事物出现以后，它会创造出很多很大的财富机遇，这个金矿是永远挖不完的，因为它有一种无限的性质在里面，它的财富效益会非常惊人。

这也就是为什么我们一见到它就被它所吸引，要去深入研究它。当大部分人还没意识到的时候，如果你预先意识到了，这就是一个巨大的财富机遇。谁先进入到这个领域，掌握了它的玄机和技巧，谁就有可能获得投资信息化财富的巨大回报。所以信息化财富跟物质化财富不一样，物质化财富要一件一件地制造出来，是一个计数的工作，这个钱赚得非常辛苦，也赚得非常有限。因为我们的生命，我们的时间都是有限的。但是无形的信息化财富，它的能量和规模有可能是无限的，具有爆炸性的释放效应。

我们不得不佩服那些策划这些信息化财富的人，华尔街那些设计金融衍生产品的人，真的是超级聪明。他们无中生有，凭空创造出如此令人瞠目结舌的财富。

经常有人问我：你所说的这些看不见的信息化财富算是什么财富啊？我只认得看得到的实实在在的财富？

很多人确实无法理解，就像他们无法理解上帝的含义，无法理解成佛的意义一样。如果你不做交易，不做资本市场的投资或投机，那你理解或不理解信息化财富都无所谓。但是，如果你是一位资本市场的参与者，加入了这个财富游戏，如果也不清楚金融衍生产品的基本特性，那你基本上就是前来为市场作贡献的。

当今社会大部分的财富形态都是无形的，你用眼睛是看不到的，用手也摸不到，这些财富存在于我们的脑子里。你必须先要掌握一些特定的知识，用这些特定的知识去理解这些财富，等你理解了，这些财富也就被你的大脑感觉到了。如果你不理解这个东西，那么这个财富对你来说是不存在的。但这不代表对别人也不存在，对我们理解它的人来说，它是真实存在的，事实上也确实存在。

信息化财富如果仅仅停留在知识和精神的状态，它还不能运行，也不能拿来交易。尽管我们人类很聪明，想出了这个东西，但是如果它没有办法运行，那还是没有意义。信息化财富的运行还需要一个基本条件，这就是科学技术的进步，互联网技术的出现。互联网技术使信息化财富终于找到了一个可以依赖并存活的平台。打个比喻，互联网好像是•一个人的躯体，人体的血管和神经系统，它是一个物质的东西，是有形的，而信息化化財富就像是人的思想和精神，必须存在于一个有形的躯体之中。这两者的结合形成了一个完美的信息化财富体系，人类社会也从此进入到一个信息化社会的时代。

我平时一直在讲“信息化财富”的概念，社会上一般不这样讲，讲的是“虚拟财富”和“虚拟经济”。我个人认为“虚拟财富”的说法不准确，不仅会误导民众，也会误导某些专家学者。孔子说：名正言顺。反过来说就是“名不正，则言不顺。”

“虚拟”含有虚构，凭空想象编造的意思。如果一个社会把信息化财富当成是虚构的，设想出来的财富，那么对这个社会来说，信息化财富真的就有可能变成一种虚构的财富，形成所谓的财富泡沫，而忽略了其信息化的重要基本特征。

信息化财富的运行状态和以往物质化财富的运行方式完全不一样，以前物质化财富的运行需要把财富搬来运去，非常麻烦。不光是商品货物，就是黄金、白银、货币也要一箱箱地运，也很麻烦。物质财富运行的成本很高，运行的速度很慢。而现在信息化的财富流动起来速度是很惊人的，它们是用电子化的方式以光速在运转，如果要转移儿个亿的资金，只需要在键盘上敲几个键，—眨眼的功夫资金就通过网络转过去了。所以现在的财富在互联网上是以光速进行流动，世界上每天都有数万亿的资金以光速在世界各地流动，这是财富信息化的一个最重要的特征，也是我们之所以讲信息化财富的重要依据。

学生：老师，你说理性主义思想被西方哲学界所证伪，难道我们做交易就不需要理性了吗？

宗源：理性主义思想被当代西方哲学界所证伪，并不等于说我们做事情就不需要理性了。这是两个不同层面的概念。

西方理性主义哲学思想的根源可以追溯到17世纪法国哲学家和数学家勒奈•笛卡尔身上。

笛卡尔生于1596年，死于1650年，是西方近代哲学的奠基人之一，同时笛卡尔也是西方近代科学的始祖和解析几何的创始人。

笛卡尔认为，人类应该可以使用数学的方法一也就是理性一一来进行哲学思考。他相信，理性比感官的感受更可靠。他从逻辑学、几何学和代数学中发现了4条规则：

①除了淸楚明白的观念外，绝不接受其他任何东西：

②必须将每个问题分成若干个简单的部分来处理：

③思想必须从简单到复杂；

④我们应该时常进行彻底的检查，确保没有遗漏任何东西。

笛卡尔不仅将这种方法运用在哲学思考上，还运用于几何学，并创立了解析几何。

笛卡尔主张首先对每一件事情都必须怀疑，而不能信任我们的感官。由此他推出了一个著名的哲学命题~~^我思故我在”。笛卡尔试图证明，现实世界中的事情可以用理性来察觉它们的特性，比如测量它们的长、宽、高等数学特性。笛卡尔认为当我们的理智能够清楚地认知一件事物的时候’那么该事物一定不会是虚幻的，必定是如同我们所认知的那样。

我们不妨对照一下笛卡尔的思想，看看我们在市场交易活动中是否也存在着这样的思维影子？

“摒弃主观意识，凡事必须客观。”——这几乎成了科学技术派的信条。

笛卡尔的思想对此后的欧洲哲学产生了重要的影响，成为理性主义哲学的鼻祖，但是它的基础我思故我在”却被后人证明是并不十分可靠的，因为该命题其实是建立在基于承认“思想是一个自我意识”这一隐蔽着的假设前提之上的，如果摈弃了自我意识，那么笛卡尔的论证就失败了。

在科学思想领域，笛卡尔的思想同样存在着致命的破绽，尽管科学将人类的理性发挥到了极致，但是由于它的根基是建立在错误的思维基础之上的，所以最终人类将不得不接受科学技术高度发展所带来的一切负面结果。

笛卡尔的墓碑上刻有这样一句话：“笛卡尔，欧洲文艺复兴以来，第一个为人类争取并保证理性权利的人。”

但是笛卡尔死后3百多年的历史却证明，所谓人类的理性权利往往是造成最不理性的人类惨剧的根源。所以在经历过二次世界大战以后，西方思想界经过严肃反思，彻底否定了所谓人类的理性权利，理性主义哲学思想被彻底证伪。

理性主义哲学思想被证伪是西方思想家们通过历史长河的检验，逐步认识其荒谬性的结果。其真正的根源是理性主义把原本只适合于数学范畴的自然规律盲目扩大运用于社会实践的范畴，从而超出人类理性的能力范围。

我们一方面通过享受科学技术带来的好处，真切地感受到了人类理性的伟大力量，另一方面却又不得不感叹人类理性的局限性。

所以，我们不是不需要理性，而是必须认识到理性的局限性，只在理性的能力范围之内去运用理性的力量。如果超出了理性的能力范围，则必将受到最基本的自然法则的惩罚。

学生：科学和技术的发展是否会不断自我完善，最后变成一种全新的科学思想呢？

宗源：这是一种非常美好的愿望，希望最后的结果是这样。

如果从历史发展观来研究科学思想的发展轨迹，它一方面是理性主义的产物，另一方面它也是经验主义的产物。

有人认为我们可以用经验主义的思想不断地去认知世界，产生经验和知识，用理性主义的思想去管理和控制这个世界，这样我们人类就可以真正掌控这个世界。

事实上这样的情况是不可能出现的，理性主义和经验主义在西方思想界一直水火不相容的，如果你承认经验主义，那么你就必须放弃一切所谓理性的干预。比如自由经济理论，就彻底反对政府对市场经济的干预，认为市场具有自我完善的功能，可以保持一个最佳状态，任何人为的干预都是对市场自我修复功能的破坏。但是纯粹的经验主义也会碰到一些它无法解决的问题，一旦自由经济市场的参与者道德败坏，丧失信用，唯利是图，那么自由市场经济将遭到毁灭性的打击，历次金融危机无不证明了这一点。所以在某些关键时刻，政府不得不出手干预。

目前在西方社会，由于理性主义被证伪，经验主义又无法驾驭社会的发展，所以整个社会陷入了一种思维迷局。环境危机，气候危机，能源危机，以及经济危机……一个接一个的危机出现其实正是这种迷局的表象。在各种危机面前，我们终于看到西方领导人多少变得比以前谦虚了一些。像格林斯潘等一些人，对金融危机的出现，他们也承认没办法。前些日子，《金融时抵》中的一篇文章提到一个观点，其实就是我们现在在讲的东西，政治家和经济学家现在终于认识到金融危机产生的根本原因就在于他们对现在的互联网经济和信息化经济模式认识不足。他们以为市场会自动调节，他们以为可以通过所谓科学和技术的手段控制经济发展，但实际上他们做不到。再就是他们对人类的道德和信用水准估计过高，他们认为这个社会上大家都应该有道德讲信用，但事实上华尔街精英们显然不如他们所想象的那样有道德，讲信用，人性的弱点在资本市场交易中表露无疑。其实这些所谓的问题我在两三年以前写的文章里面就早已讲过了，而直到今天，西方的政治家和经济学家才刚刚意识到这个问题，真的太晚了。

在理性主义主导的年代，经验主义受到批判，退为其次。理性主义认为人类的能力是无穷无尽的，它把人类科学思想看得无比强大，于是它就变得非常狂妄，叫嚣人定胜天。在近代出现的各种哲学思潮中，这方面具有代表性的就有哲学家尼采，他说：“上帝死了”！

以理性主义为后盾的科学技术发展到现在的水平，使得西方相信上帝的人越来越少。以前那些只有上帝能做的事情，人类现在自己都能做了。《圣经》第一章创世纪讲了上帝造人的故事，现在人类破解了生物基因，发明了克隆技术，自己也能够造人了。

现在很多人对上帝或对世界中那些具有不确定性的事物己经没有以往的敬畏感，他们相信自己的力量，认定科学技术是无比强大的。他们对谨小慎微的经验主义嗤之以鼻。

但是事实告诉我们，人类不应该过于狂妄。这个世界上毕竟还有许多科学思想到达不了的地方，比如市场经济领域就是其中的了个。如果科学果真管用，我们就不必整天为股市、楼市担忧，不必为通货膨胀操心，也不必为金融危机而感到恐惧。只需要按照科学的计划经济去做就可以了，计划经济就是典型的理性主义的产物，事实似乎已经证明这也是一条走不通的死路。

事实上，就全球经济领域来说，那些希望用理性主义思维去计划和管理市场的企图已经失败了，而经验主义似乎也不太管用。政治家和经济学家也慢慢地认识到，我们人类的思想、意识和能力其实还是非常有限的，有时候我们不得不相信真的有一个上帝！为什么这样说呢？因为这个世界上有些事情是我们人类所不知道的，是我们无法把握的，所以我们在面对这些事物的时候要有敬畏心。不要以为自己很厉害，可以完全掌控局面，实际上在任何时候这都是不可能的。那怕像笛卡尔那样把一切考虑的十全十美，万无一失，最终还是会百密一疏，有想不到的意外出现。

我们在这里讨论这些话题，就是希望大家能够从本原上清楚地认识到市场交易的本质。市场交易不是一门科学，不能用纯科学的思维方法，用纯技术的手段去处理交易行为。我们作为市场交易者一定要清醒地意识到这一点。