27个重要宏观经济指标解读-贸易顺差对宏观经济的影响

 1.贸易顺差对宏观经济的积极影响

（1）保持适度的贸易顺差对维护国家经济安全来说是非常重要的。近年来世界各国爆发了多次金融危机，这些危机都有其共同特点：国际收支中的经常性项目出现了连续多年的赤字情况，而且经常项目占GDP的比重也越来越大；本币贬值幅度越大，经济滑坡就越严重。

当一个国家的经常性项目进入了持续逆差的状况，要想继续维持国际收支平衡就必须靠资本的净流入来进行，如果金融受到外部投机资本的冲击，就会造成对本币信任度的下降，于是资本流入就会减少，而流出会增加。倘若资本项目从净流入转为净流出，再加上经常性项目的赤字，这就会对外汇储备形成双重压力，迫使本币贬值。

为了避免金融崩溃和恶性通货膨胀，政府就必然采取紧缩的财政货币政策，对技资和消费进行一定程度的抑制，虽然这种方法对国际收支平衡有利，可是必然导致经济大幅度滑坡。

虽然近年来我国资本项目为较大规模的净流入状态，可是有相当一部分属于“热钱”性质。从外商投资方面来看，这个规模已经很大，所留出的增长空间本来就已经很小，还很可能逐步出现回落。

在这样的情况下，倘若经常项目出现了逆差，再加上国际投机资本的炒作，这很容易出现较大规模的资本净流出，从而威胁到本币币值的稳定和国民经济的发展。所以，对国家而言，保持经常项目的收支平衡或必要的顺差对于是维护国家经济安全来说是非常重要的。

（2）保持适度贸易顺差可以推动我国资本积累、技术进步和产业结构升级。当我国的出口和贸易顺差扩大，这对获得一定的外汇资源，提高我国对外支付能力有很大的好处。一方面，我国通过进口自己必需的先进技术和设备，有助于促进国内的资本积累和技术进步，能让我国相关产业得到很好的提升；另一方面，国内企业通过在国际上参加外贸活动，可以了解更多的国际市场信息，引进先进的管理技术，提升企业自身的市场竞争力。在激烈的市场竞争过程中，我国企业加快了战略重组和技术创新的步伐，同时也利用了外资企业的技术，这就推动了国内产业的升级。

要保持汇率相对稳定就要有一定规模的外汇储备作为基础。而一个国家的贸易顺差就是该国外汇储备的主要来源。一国所持有的外汇储备量的多少，是该国干预外汇市场和维持汇率稳定的重要表现。对外贸易顺差不但可以给中央银行干预外汇市场提供物质资产，而且还能增强国外投资者对本币的信心，让本币的信誉和币值稳定得到维护。

截至2011年9月末，我国内地的外债总额达到了6971.64亿美元，每年还本息高达数百亿美元。到了2011年，我国的外商直接投资达到1160亿美元。从理论上来讲，我国每年外资的分红和股本收益大约有近百亿美元要汇到国外，如果国内的投资环境出现变化，这样就会让汇到国外的外资分红和股本收益大幅度增加。

（3）贸易顺差可以促进我国经济增长和就业。特别是近年来外贸对我国经济的增长做出了很大的贡献，成为推动我国经济快速增长的主要因素之一。根据国家统计局的数据显示，2011年我国的GDP比2010年增长了9.2%，其中有2.4个百分点归功于贸易顺差对经济的拉动。随着我国出口依存度的提高，出口开始扩大，同时也增加了很多就业机会，外贸出现了快速增长，于是在相关行业的就业岗位就需要大量的劳动力，就业便可以得到一定程度的提升。据测算，我国每出口1亿元的产品就可以为1.2万人提供就业机会。

2.贸易顺差对宏观经济的消极影响

（1）持续扩大的贸易顺差会导致国际贸易环境恶化。近年来我国的对外贸易顺差激增，在这个过程中也和贸易伙伴出现多次的摩擦，在这种情况下，我国的某些产业和企业所面临的外部环境将更加严峻，同时也会让国内宏观经济的增长受到一定程度的影响。 
  加入世贸组织对一个国家的重要的有利因素之一就是可以提高出口市场的可预测性，这就可以让企业对生产经营及回报形成相对稳定的预期。当贸易摩擦激增，便有一些发达国家采取了许多违反世贸组织和自由贸易精神的不合理限制措施，制造和滥用很多形式的贸易壁垒。
目前我国同美国、欧盟等主要贸易伙伴之间的贸易摩擦已经逐步从产品、企业等微观经济层面开始向宏观经济政策、体制和制度层面延伸，这对我国而言是不利的。这样会让很多出口企业对市场的可预测性大大降低，从而给企业的投资和生产经营带来很多不确定因素，必然会增加企业的风险和成本。
例如，2007年1月-11月，我国就遭遇了多达62起的“两反两保”案件。我国遭反倾销案的数量已经连续13年位居全球之首，目前全世界有三分之一的反倾销案件是针对我国的。此外，我国从2002年以来连续6年成为美国知识产权调查最多的国家。同时，还有很多发展中国家，如印度、土耳其、南非、哥伦比亚等国在和我国的贸易中也不断发生贸易摩擦，这些都值得重视。
（2）持续扩大的贸易顺差不利于我国经济的可持续增长。我国当前所实行的外贸战略，主要是强调出口或贸易顺差，而且国家在考核地方政府的业绩时，也常常将贸易顺差的大小和出口创汇的大小作为其中一个衡量指标。有了这样的评价标准，地方政府便开始想方设法鼓励企业进行出口，虽然出口的数量上去了，可是质量并没有提高，这样的产品在国际市场上就不容易站住脚。我们可以看看欧美等发达国家，他们所出口的产品大多都是科技含量高、利润率高的高端产品，可是我国出口的绝大多数产品都是附加值很低的初级产品和一些不可再生的资源。
世界贸易组织做过一项统计，该统计表明，从迸出口总额从1000亿美元到1万亿美元的增长过程中，美国用了20年，德国用了26年，而我国只用了16年的时间。事实上，我国的贸易尤其是出口贸易能发展这么快，其中一个非常重要的原因就是产品价格低廉。可是这种出口模式带来的经常项目顺差并不能持久，它是以有限的资源和环境为代价，如果长此以往，必然会对我国的经济增长造成一定程度的损害，不利于我国经济的健康和可持续发展。
我国出口的商品结构虽然近年来有了一定程度的改善，其突出的表现是机电产品的出口额开始大幅上升，在出口总额中所占比重在2000年的时候还是42%，到了2007年已经上升到了57.6%。只是这些出口机电产品中还有很大一部分是外商投资企业从国外进口零部件而在我国组装后再出口的。从这一进一出的过程中，我国所获得的只是很少一部分的加工组装费，但却消耗了大量的能源、水资源、上地资源，付出了沉重的代价。
（3）巨额贸易顺差让人民币的币值承受了巨大的升值压力。我国从2005年7月21日起开始执行新的汇率制度，新制度的实行是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。新制度实行不久，人民币便开始不断升值，因为我国的对外贸易顺差当时一直处于持续大量上升的状态，所以这让外界对人民币的升值有了强烈的预期。
事实上，从2007年以来，人民币对美元呈现加速升值态势，到了2008年1月，一连突破了7.3和7.2两个汇率的关口。从2007年到2010年这几年中，人民币的名义汇率实际的升值幅度已经达到了9个百分点。
当人民币在升值的预期下，市场上就会有大量的投机热钱流入房地产市场或其他人民币资产市场。这种情况会让人民币汇率长期升值的潜在压力加大，同时也危及我国经济的长期健康发展。有一些地区的房地产价格在短期内出现暴涨的情形，甚至出现了资产泡沫现象。
人民币如果处在持续升值的预期下，会给我国未来吸引外商直接投资与出口贸易的持续增长埋下隐患，很容易造成一系列的“国内资本外逃”现象，这势必会对我国的金融安全造成很大的损害，对我国的经济健康、稳定发展是非常不利的。