热轧卷板 > 交易规则

风险控制管理

(一)保证金制度

1、交易所实行交易保证金制度

交易保证金是指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。热轧卷板期货合约的最低交易保证金为合约价值的4%。

2、期货合约持仓数量达到不同数量及上市运行不同阶段的保证金

热轧卷板的交易保证金收取标准不随某一期货合约持仓数量的变化而调整(即在持仓量变化时，保证金收取标准始终维持不变)，交易所仅根据热轧卷板期货上市运行的不同阶段制定不同的交易保证金收取标准。

热轧卷板期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

热轧卷板期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。

3、在进入交割月份后，卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。

4、上海期货交易所对交易保证金标准另有调整的，依公告通知执行。

(二)涨跌停板制度

涨跌停板是指期货合约允许的日内价格最大波动幅度，超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。

热轧卷板期货合约的涨跌停幅度为不超过上一交易日结算价的±3%，交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度。

涨(跌)停板单边无连续报价(以下简称单边市)是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。连续的两个交易日出现同一方向的涨(跌)停板单边无连续报价情况，称为同方向单边市; 在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨(跌)停板单边无连续报价情况，则称为反方向单边市。当某期货合约连续出现同方向单边市时，该期货合约的涨跌停板调整及交易保证金收取标准对应如下表：

热轧卷板期货连续出现同方向单边市时涨跌停板调整及交易保证金收取标准

注：D3或D4交易日是该合同最后交易日的，其风险控制管理办法另见下文规定。

(三)限仓制度

1、限仓是指交易所规定的会员或客户对某一合约单边持仓的最大数量。

期货公司会员、非期货公司会员和客户的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下：

热轧卷板期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定(单位：手)

注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算;期货公司会员的持仓限额为基数。

2、交易所对套期保值交易的持仓与投机交易的持仓实施分类管理，套期保值交易的持仓不受投机头寸持仓限量的限制。

3、同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。

4、交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处螺纹钢、线材、热轧卷板期货合约的投机持仓应当调整为30手的整倍数(遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天); 进入交割月后，螺纹钢、线材、热轧卷板合约投机持仓应当是30手的整倍数，新开、平仓也应当是30手的整倍数。

套期保值持仓临近交割期整倍数调整参照投机持仓整倍数调整方法执行。