聊聊生猪期货-生猪期货消灭不了猪周期

一，生猪期货消灭不了猪周期

生猪期货只是一款金融衍生产品，它左右不了生猪的供和需的任何一方。我们知道，决定价格的是供求关系。猪周期其实是供求关系的周期。由于猪肉是生活必需品，需的一方是相当稳定的，因此价格周期就是有供的一方来决定了。供方的主要变化，在于灵活机动的散户养殖。期货和非瘟，哪一个都消灭不了散户。

但是，生猪期货会拉长猪周期，也会抑制猪周期的波动幅度。就是波长变长了，振幅变小了，周期弱化了。这点上和非瘟不同，期货其实也是有利于散户养殖的，虽然散户没法直接去期货市场套保，但毕竟受周期影响小了。

二，周期还在，但龙头企业受周期的影响更小了

猪周期虽然还在，但由于龙头企业可以进行套保，以熨平周期对业绩的冲击，今后受周期的影响更小了。这会使得养猪企业从强周期股，变弱周期股，甚至是变成纯粹的消费股。养猪企业的基本面大大改变了。

非瘟是去散户化，行业集中，期货是熨平周期影响，弱化周期。都是有利于养猪企业提高估值中枢的，只是前者猛烈，后者温和。周期弱化了，本质上并没有让猪企多赚钱，在一个完整的周期里，利润还是那么多，只是更平均了。这样一来，非瘟最受益龙头，而期货实际最受益的却是二线养猪企业



作者：熬成傻袍子
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来源：雪球
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