影响期权价格的因素（一）

相信刚刚接触期权的投资者都会有过这样的一个疑问：“为什么当标的物价格上升的时候，我买的看涨期权的价格反而下跌了呢？” 因为很多投资者都简单的认为，只要标的物价格上升，对应的看涨期权价格就一定上升。但在很多情况下，事实却不是这样的。这就说明，影响期权价格的因素，不仅仅是“标的物价格”。


影响期权价格的因素主要有5个：标的物价格、期权的行权价、期权距到期日时间的长短、标的物波动率以及无风险利率。 以上5个因素的变动，都会一定程度上影响期权价格的变动。因此，在分析期权价格浮动时，需充分考虑以上5个因素对期权价格的影响。下面我们来具体分析每一个因素对期权价格的影响。


标的物价格

期权是属于金融衍生品，因此会有一个对应的标的物。比如白糖期权的标的物是白糖期货、50ETF期权的标的物是50ETF。因此标的物价格的变动会一定程度上影响期权的价格。


顾名思义，看涨期权与标的物的价格是正相关（也就是说，在其他因素不变的情况下，标的物价格的上涨会推动看涨期权价格的上升），相反，看跌期权与标的物的价格是负相关。


期权的行权价

期权的行权价间接地体现了期权买方权利的大小。就拿看涨期权的买方来说（对于看涨期权的买方，他/她有权利以行权价格在未来的某一个时间买入标的物），那么看涨期权的行权价格越低，买方就能以更低的价格买入标的物，因此也就代表权利越大。因此，对于看涨期权来说，行权价格越低，买方权利越大，那么期权价格也就越高。

那么对于看跌期权买方来说（看跌期权的买方有权以行权价格在未来的某一个时间卖出标的物），也就是说看跌期权的行权价格越高，买方的权利就越大。因此，看跌期权的行权价格越高，期权价格也就越高。